परिसमापन आदेश के बाद जेट एयरवेज के खुदरा शेयरधारकों को पूरा नुकसान हुआ
खुदरा निवेशकों के लिए विनाशकारी घटनाओं में, जेट एयरवेज 7 नवंबर को सुप्रीम कोर्ट के फैसले के बाद परिसमापन की ओर बढ़ रहा है, जिससे हजारों छोटे शेयरधारकों को महत्वपूर्ण वित्तीय नुकसान हो रहा है। मनीकंट्रोल की एक रिपोर्ट के अनुसार, लगभग 1.43 लाख खुदरा निवेशक – जिनमें से प्रत्येक ने 2 लाख रुपये से कम का निवेश रखा है – अब पूरी तरह से ख़त्म होने की संभावना देख रहे हैं, क्योंकि उनकी होल्डिंग्स का मूल्य घट रहा है।
इस फैसले के बाद बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज पर जेट एयरवेज के स्टॉक में 5% का नाटकीय निचला सर्किट लगा और यह 34.04 रुपये पर बंद हुआ। यह तीव्र गिरावट अदालत के फैसले के बाद एयरलाइन के भविष्य पर निराशावादी दृष्टिकोण को दर्शाती है। फैसले ने राष्ट्रीय कंपनी कानून अपीलीय न्यायाधिकरण (एनसीएलएटी) के पिछले फैसले को पलट दिया, जिसने एक समाधान योजना को मंजूरी दी थी जिसमें जेट एयरवेज को जालान-कलरॉक कंसोर्टियम में स्थानांतरित करना शामिल था। हालाँकि, सुप्रीम कोर्ट ने भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) सहित लेनदारों का पक्ष लिया और घोषणा की कि कंसोर्टियम अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में विफल रहा है, जिसके कारण एयरलाइन का अंतिम परिसमापन हुआ।
जेट एयरवेज, जो कभी भारत के विमानन उद्योग में अग्रणी थी, 2019 से बंद है। एयरलाइन, जिसकी घरेलू बाजार में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी थी, को बढ़ते कर्ज, परिचालन लागत और कम लागत वाले वाहक से बढ़ती प्रतिस्पर्धा को बनाए रखने के लिए मदद की जरूरत थी। जब तक परिचालन निलंबित किया गया, तब तक जेट एयरवेज पर 7,500 करोड़ रुपये से अधिक का कर्ज जमा हो चुका था, जिससे एसबीआई और अन्य लेनदारों को दिवाला और दिवालियापन संहिता (आईबीसी) के तहत दिवाला कार्यवाही की मांग करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
परिसमापन की गाथा के केंद्र में जालान-कलरॉक कंसोर्टियम का असफल पुनरुद्धार प्रयास है, जिसने शुरू में जेट एयरवेज को बचाने की योजना प्रस्तुत की थी। 2021 में नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) द्वारा अनुमोदित उनके प्रस्ताव ने एयरलाइन की वित्तीय प्रतिबद्धताओं के पुनर्गठन के माध्यम से पुनरुद्धार का मार्ग पेश किया। हालाँकि, इस योजना को जल्द ही कई बाधाओं का सामना करना पड़ा, जिसमें भुगतान कार्यक्रम पर विवाद और वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने में देरी शामिल थी। 2023 तक, यह स्पष्ट हो गया कि संघ अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सका। परिणामस्वरूप, एसबीआई के नेतृत्व में लेनदारों ने परिसमापन पर जोर दिया।
नवीनतम फाइलिंग के अनुसार, खुदरा शेयरधारकों के पास जेट एयरवेज के कुल शेयरों का लगभग 19.29% हिस्सा था। हालाँकि, 386.69 करोड़ रुपये के मौजूदा बाजार मूल्यांकन पर, उनकी संयुक्त हिस्सेदारी का मूल्य केवल 74.6 करोड़ रुपये है। यह जेट एयरवेज़ के सर्वोच्च बाजार मूल्यों की तुलना में एक महत्वपूर्ण नुकसान है।
2019 में एयरलाइन के बंद होने के बावजूद, खुदरा निवेशकों ने संभावित पुनरुद्धार की उम्मीद में स्टॉक का व्यापार करना जारी रखा। कई निवेशकों को जालान-कैलरॉक समाधान योजना ने आकर्षित किया, जिसने अपने विवादों के बावजूद, कुछ आशावाद प्रदान किया। यहां तक कि 2023 में भी, जब योजना में सार्वजनिक शेयरधारिता को 25% से घटाकर मात्र 0.21% करने का प्रस्ताव किया गया था, तब भी कई लोगों ने अपने शेयरों को बरकरार रखा था, यह अनुमान लगाते हुए कि एक पलटाव संभव था। हालाँकि, ये उम्मीदें धराशायी हो गई हैं, और एयरलाइन अब परिसमापन के लिए तैयार है।
बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) के आंकड़ों से पता चलता है कि जेट एयरवेज के शेयरों में इस साल रोजाना औसतन 7.62 लाख रुपये के शेयरों का कारोबार हुआ। स्टॉक 22 मार्च को अपने उच्चतम मूल्य 2023 पर पहुंच गया, जब यह थोड़े समय के लिए 63.15 रुपये पर पहुंच गया। हालाँकि, तब से इसमें 46% की गिरावट आई है, जो हाल के महीनों में एयरलाइन के स्टॉक की अस्थिर प्रकृति को रेखांकित करता है।
जेट एयरवेज के खुदरा निवेशकों को जिस स्थिति का सामना करना पड़ा, वह दीवान हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड (डीएचएफएल) के शेयरधारकों के भाग्य से काफी मिलती-जुलती है, जिनके शेयर आईबीसी प्रक्रिया के माध्यम से पीरामल समूह द्वारा कंपनी के अधिग्रहण के बाद बेकार हो गए थे। जेट एयरवेज की तरह, डीएचएफएल के शेयरधारकों ने देखा कि कंपनी की वित्तीय पुनर्गठन प्रक्रिया में सुधार की बहुत कम गुंजाइश रह जाने के बाद उनका निवेश गायब हो गया। यदि जेट एयरवेज को समान शर्तों के तहत परिसमापन किया जाता है, तो इसके खुदरा निवेशकों को भी उसी भाग्य का सामना करना पड़ सकता है – अपनी सभी निवेशित पूंजी खोना।
जेट एयरवेज़ का संघर्ष लंबा और कठिन रहा है। वित्तीय पुनर्गठन के माध्यम से एयरलाइन को बचाने के प्रयासों के बावजूद, इसे अपने पूर्व कद को फिर से हासिल करना होगा। इसके पतन में कारकों के मिश्रण ने योगदान दिया:
ऋण का बोझ: एयरलाइन कर्ज के बोझ से दबी हुई थी, जो 2019 तक अस्थिर स्तर पर पहुंच गई थी। वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने में कंपनी की असमर्थता के कारण दिवालियापन की कार्यवाही शुरू हो गई।
प्रतिस्पर्धा: इंडिगो और गोएयर जैसे बजट वाहकों के उदय ने जेट एयरवेज की बाजार हिस्सेदारी को काफी हद तक कम कर दिया, खासकर जब टिकट की कीमतें गिर गईं और उपभोक्ता प्राथमिकताएं कम लागत वाली एयरलाइनों की ओर स्थानांतरित हो गईं।
प्रबंधन चुनौतियाँ: जेट एयरवेज भी कुप्रबंधन और आंतरिक विवादों से ग्रस्त था, जिससे महत्वपूर्ण समय के दौरान महत्वपूर्ण निर्णय लेने की इसकी क्षमता में बाधा उत्पन्न हुई। वित्तीय दबावों और बदलती बाजार स्थितियों पर तुरंत प्रतिक्रिया देने में एयरलाइन की असमर्थता इसके पतन के पीछे एक प्रमुख कारण थी।
दिवाला प्रक्रिया: जालान-कलरॉक कंसोर्टियम ने शुरू में पुनरुद्धार की आशा की पेशकश की, लेकिन वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने में विफलता और विलंबित योजनाओं ने उस प्रयास को समाप्त कर दिया। वर्षों की कानूनी लड़ाई, देरी और वित्तीय विफलताओं के बाद, एयरलाइन के लेनदारों ने अंततः परिसमापन के लिए दबाव डाला।
परिसमापन की खबर जेट एयरवेज के 1.43 लाख खुदरा शेयरधारकों को तबाह कर देगी। एयरलाइन का भविष्य संदेह में होने के कारण, इन छोटे निवेशकों के लिए अपना धन वापस पाने की उम्मीद बहुत कम है। दुर्भाग्य से, उनकी स्थिति कई अन्य लोगों के भाग्य को प्रतिबिंबित करती है जिन्होंने दिवालिया कार्यवाही से गुजर रही परेशान कंपनियों में निवेश किया है। हालांकि कुछ लोग चमत्कारिक सुधार की उम्मीद कर सकते हैं, लेकिन परिसमापन आदेश से संकेत मिलता है कि एयरलाइन की वापसी की संभावना नहीं है।
निष्कर्षतः, जेट एयरवेज का परिसमापन इसके खुदरा निवेशकों के लिए एक दुखद अध्याय है, जिनमें से कई लोग एयरलाइन की गंभीर वित्तीय स्थिति के बावजूद पुनरुद्धार की आशा से चिपके हुए थे। जैसे-जैसे परिसमापन आगे बढ़ता है, ये निवेशक देख सकते हैं कि उनकी हिस्सेदारी पूरी तरह से बेकार हो गई है, जो भारत के विमानन उद्योग में एक बार प्रमुख खिलाड़ी के अंत का संकेत है।
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